FORWARD / FORWARD

Prononcer "Forward contre Forward " ; Terme contre Terme en français.

Engagement pris par une banque en t0 de prêter (ou emprunter, c'est pareil !) à un taux garanti un montant déterminé à partir d'une date future (t1 ) jusqu'à une date d'échéance connue (t2 ).

Il s'agit pour la contrepartie d'une double garantie :

1. garantie de liquidité,
2. garantie de taux,

pour un emprunt (la banque prête) ou un placement (la banque emprunte) futur.
La période d'attente entre t0 et t1 ainsi que la période d'emprunt entre t1 et t2 ne dépassent que très rarement 1 an. Soit un contrat de 2 ans en final.

 Il est bien évident que la banque prenant un double risque :

1. risque d'immobilisation,
2. risque de taux,

cherchera à se couvrir soit sur les marchés interbancaires, soit directement auprès d'un client en faisant un contrat inverse.
Remarque : dans ce cas, seul le risque de taux sera neutralisé, le risque d'immobilisation étant toujours supporté par la banque. Il est bien évident que l'une des deux contreparties aura intérêt à exercer son droit à l'échéance t1 .